Sau kết quả bỏ phiếu, cộng đồng Graviton đã chấp nhận đề xuất thuật toán Pathway sẽ được vận hành để quy định việc sử dụng tài sản trong ngân quỹ, nhằm tạo thanh khoản cho token quản trị GTON, phù hợp với các thông số và kỳ vọng thực tế mà đa phần người nắm giữ token mong muốn. Theo quyết định quản trị này, đội ngũ phát triển đã bắt đầu nghiên cứu sâu hơn về việc triển khai thuật toán Pathway cho giao thức Graviton.
Hiện tại, chúng tôi hình dung bốn giai đoạn phát triển của Pathway:
- Phương pháp tiếp cận bán tự động (Giai đoạn 0)
- Phương pháp tiếp cận tự động dựa trên sự hỗ trợ có kiểm soát các thuật toán lập trình bởi team dự án (Giai đoạn 1)
- Tự động hóa thông qua hợp đồng thông minh (Giai đoạn 2)
- Tự động hóa thông qua hợp đồng thông minh và được hiệu chỉnh hoàn toàn bằng thuật toán đề xuất (Giai đoạn 3)
Từ giai đoạn 0 tới giai đoạn 2 sẽ hoạt động dựa trên cái gọi là ranh giới dưới (Lower Boundary). Trước khi thu thập đủ dữ liệu về động lượng của các chỉ số cơ bản về dự án và hành vi của người dùng và nhà giao dịch, rất khó để ước tính ranh giới trên (Upper Boundary) nên là gì, có nghĩa là đội tạo lập thị trường chỉ có thể đưa ra quyết định bằng kỹ thuật heuristics (tên gọi của kỹ thuật khám phá các kết quả thực nhờ vào trải nghiệm trên thực tế), có thể được thực hiện thông qua các thành viên của hội đồng quản trị DAO treasury (gồm có 10 bên) cùng các cố vấn, đại sứ và toàn bộ cộng đồng người sở hữu GTON.
Việc triển khai giai đoạn 0 liên quan đến việc tối ưu hóa một hàm tăng trưởng và các thông số của nó, mà hầu hết người nắm giữ token sẽ coi là mục tiêu tối ưu cho năm hiện tại 2021.
Cần lưu ý rằng nguồn ngân quỹ là có hạn và không có lợi nhuận nào mà ở đó không có rủi ro. Chấp nhận đề xuất cụ thể này, chúng tôi (những người nắm giữ token), với tư cách là một DAO, thừa nhận nguy cơ thâm hụt ngân quỹ. Tuy nhiên, team phát triển dự án, cộng đồng, đại sứ và các cố vấn của dự án quyết tâm làm mọi thứ trong khả năng để thực hiện kế hoạch đã đề ra, bao gồm mục tiêu tài chính, tạo thanh khoản, kinh doanh và phát triển sản phẩm phụ trợ. Hơn thế nữa, thử nghiệm này luôn có thể bị tạm dừng nếu nó không cho thấy kết quả khả quan.
Bài viết này mô tả phần cốt lõi của đề xuất, bao gồm việc chuẩn bị cũng như 3 phương án được đề xuất để bỏ phiếu và thảo luận.
Sự Chuẩn Bị
Hai tháng trước (aka 5/2021), $1.5 triệu USD đã được rút từ ngân quỹ để sử dụng vào việc tạo thanh khoản cho GTON trên 4 mạng lưới blockchain: Ethereum, Fantom, BSC và Polygon. Một số pool thanh khoản cho GTON đã được thành lập và tổng quan thị trường hiện tại được thể hiện như hình bên trên. Dữ liệu đang được cập nhật liên tục, nhưng các bạn có thể thấy, thanh khoản đa phần tập trung ở các cặp stable coin, trong khi các cặp giao dịch với các coin nền tảng BNB, FTM, MATIC, ETH đã giảm thanh khoản do thị trường điều chỉnh gần đây, điều này có gây ảnh hưởng đến giá của GTON.
Ngoài ra, có một pool thanh khoản một chiều của cặp GTON/USDC trên sàn DODODEX với $1,569,261 thanh khoản (pool này chỉ có cho phép lệnh mua GTON được thực hiện, không cho phép lệnh bán ở chiều ngược lại)
Tiền đề cơ bản của Pathway là khởi chạy Giai đoạn 0 mà không cần sử dụng đến tiền trong ngân quỹ, chỉ đơn giản là tận dụng thanh khoản có sẵn trên các AMM Dex.
Kế hoạch như sau:
- Rút thanh khoản từ sàn DODO (rút 80%)
- Rút thanh khoản từ sàn Uniswap V3 (rút 50%)
- Rút thanh khoản từ sàn PancakeSwap (rút 50%)
Vì các pool thanh khoản trên DODO và Uniswap không đối xứng, và có sự chênh lệch trong lượng thanh khoản nhất định nên tổng số tiền ban đáp ứng cho sự ra mắt Giai đoạn 0 của Pathway là khoảng 500k USDC
Sau khi nghiên cứu chuyên sâu, hiện nay mô hình Uniswap V3 dường như không phù hợp cho farming và tạo lập thị trường tự động, vì vậy 40-50% thanh khoản từ Uniswap sẽ được chuyển sang sàn Sushiswap, số thanh khoản còn lại sẽ được giữ nguyên cho mục đích giao dịch chênh lệch giá (arbitrage) và các tích hợp bổ sung có thể có về sau.
Ngoài ra, 30% thanh khoản trên Fantom sẽ được chuyển sang Polygon.
Với mô hình này, chúng tôi sẽ khởi chạy tạo lập thị trường bán tự động trên các pool thanh khoản của sàn Pancakeswap (GTON/BUSD) và Sushiswap (GTON/USDC), trên BSC và Ethereum tương ứng.
Thông Số
Để đơn giản hóa việc triển khai nhất có thể và đảm bảo nhanh chóng ra mắt sản phẩm, đề xuất khởi động hệ thống chỉ với ranh giới dưới (Lower Boundary) cho GTON, tức là chỉ ổn định giá token khi giá giảm xuống dưới so với quỹ đạo dự kiến. Hiện tại, mức đề xuất để duy trì tăng trưởng trung bình hàng ngày là 1% vốn hóa dự án.
Mức 1% tăng trưởng dựa trên nghiên cứu các dự án được coi là thành công trong lĩnh vực DeFi ở một số hạng mục như: Oracles, AMM Dex, công nghệ cross-chain.
Tuy nhiên, chỉ có thể duy trì mức tăng trưởng mục tiêu này bền vững nếu cùng với sự tăng trưởng vốn hóa, các thông số cơ bản của dự án cũng sẽ mở rộng, chẳng hạn như số lượng người dùng, số lượng người nắm giữ token, số lượng tích hợp với các đối tác. Bản thân việc sử dụng ngân quỹ mà không phát triển sản phẩm và tiếp thị (marketing) sẽ dẫn đến rủi ro cao gây lãng phí ngân quỹ mà không có bất kỳ sự tăng trưởng tự nhiên nào. Do đó, trọng tâm chính của chúng tôi là tăng trưởng tự nhiên theo cấp số nhân trên tất cả các thông số cơ bản của dự án được liệt kê ở trên và xa hơn nữa.
Các Tùy Chọn
Chúng tôi đề xuất ba tùy chọn để cộng đồng bỏ phiếu. Hai trong số đó biểu thị rằng đề xuất được chấp nhận với với tất cả các thông số được thể hiện và tùy chọn từ chối có nghĩa rằng đề xuất và các thông số của nó cần được sửa đổi sau khi thảo luận thêm với cộng đồng và được đề xuất trở lại với các thông số mới.
- Tùy chọn 1- Mua Lại Hàng Ngày (EBB): tại một thời gian bất kỳ (để hạn chế giao dịch chênh lệch do bị chèn trước lệnh và thao túng giá) trong ngày, ngân quỹ sẽ mua lại token GTON và làm cho giá đạt được giá mục tiêu. Nếu giá cao hơn giá mục tiêu, thì sẽ không được kích hoạt và chuyển sang ngày hôm sau.
- Tùy chọn 2- Mua Lại Hàng Tuần Không Thường Xuyên (IWBB): Trong một ngày ngẫu nhiên, ba lần một tuần, tại một thời điểm bất kỳ trong ngày, sự kiện quỹ mua lại sẽ diễn ra để làm cho giá đạt được giá mục tiêu. Nếu giá cao hơn giá mục tiêu, thì thủ tục này sẽ không được kích hoạt và chuyển sang ngày hôm sau. => đây là lựa chọn đã chiến thắng trong cuộc voting cộng đồng và sẽ được triển khai cho thuật toán Pathway của giao thức Graviton cho đến hiện tại.
- Tùy chọn 3- Từ Chối: Không chấp nhận đề xuất (quay trở lại thảo luận, nghiên cứu và thiết kế lại).
So Sánh Các Tùy Chọn
Cần lưu ý rằng có sự khác biệt giữa các tùy chọn này, vì mỗi tùy chọn đều có ưu và nhược điểm.
- Ưu điểm của EBB là việc điều chỉnh giá diễn ra hàng ngày, điều này làm cho giá trung bình trở nên mượt mà hơn. Ngoài ra, quá trình này dễ phân tích và diễn giải hơn.
- IWBB phức tạp hơn một chút và có thể dẫn đến sự biến động giá lớn hơn. Tuy nhiên, trong trường hợp này, rủi ro giá bị thao túng bởi các bot mua bán chênh lệch giá (arbitrage bot) và người giao dịch thực hiện chèn lệnh trước (front-runner) được giảm thiểu.
Đội ngũ dự án nghiêng về phương án IWBB, tuy nhiên chúng tôi sẽ chấp nhận phương án với số GTON lớn nhất được chấp thuận.
Explore | Follow | Discuss | Contribute
Tác Giả: Aleksei Pupyshev – Founder of Graviton
Người dịch: K den#9294
